À première vue, l'industrie de l'endoscopie flexible pourrait sembler fonctionner comme d'habitude : gastroscopes, colonoscopes, bronchoscopes, pinces à biopsie, clips hémostatiques, anses et cholangoscopes jetables…
Toutefois, une analyse comparative des rapports annuels 2025 et des rapports intermédiaires du premier trimestre 2026 de Micro-Tech et de Sonoscape révèle une tendance distincte :
Le secteur chinois de l'endoscopie flexible a dépassé le stade de la simple « substitution aux importations ». Il est désormais entré dans une nouvelle phase de concurrence globale englobant les équipements, les consommables, la technologie, les applications cliniques, la formation, le service après-vente et l'écosystème dans son ensemble.
Note de la rédaction :
Alors que la concurrence dans le secteur de l'endoscopie flexible évolue, passant de la simple substitution de produits à un écosystème clinique complet, le rôle des accessoires endoscopiques se transforme. Ils ne sont plus de simples outils de soutien, mais des composantes essentielles de la plateforme thérapeutique.
ZRHmed, fabricant d'accessoires endoscopiques, fournitMDR certifié CEproduits tels que des clips hémostatiques, des anses de polypectomie, des aiguilles d'injection, des pinces à biopsie compatibles avec les deuxGIetProcédures d'endourologiede qualité fiable.
Micro-Tech représente l'orientation des consommables endoscopiques et des endoscopes jetables.
Sonoscape incarne la trajectoire des équipements d'endoscopie flexible domestiques et des plateformes d'endoscopie intelligentes.
On résout la question du « comment traiter » ;
L'autre aborde la question de la visualisation.
L'un approfondit le volet thérapeutique ;
L'autre renforce sa position du côté de l'équipement.
Ces deux entreprises constituent, en substance, les deux meilleures fenêtres sur l'industrie chinoise de l'endoscopie flexible.
I. Examinons les données : croissance confirmée pour 2025, pressions émergentes au premier trimestre 2026
Lorsqu'on analyse un secteur, on ne peut pas se contenter de parler de tendances ; il faut d'abord examiner les rapports financiers.
1.Micro-Tech : Le chiffre d'affaires continue de croître, les bénéfices sont sous pression à court terme
Pour l'exercice 2025, Micro-Tech (Nanowei Medical) a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 3,184 milliards de yuans, en hausse de 15,55 % par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est élevé à environ 570 millions de yuans, en progression de 3,09 % sur un an. Après déduction des éléments exceptionnels, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint environ 552 millions de yuans, soit une augmentation de 1,44 % sur un an. Les flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles se sont élevés à environ 688 millions de yuans, en hausse de 12,22 % sur un an.
Toutefois, au premier trimestre 2026, si Micro-Tech a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 854 millions de yuans (en hausse de 22,12 % sur un an), le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est établi à environ 182 millions de yuans, soit une baisse de 8,24 % sur un an. À noter que le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles était négatif, à hauteur d'environ -51 millions de yuans.
Données financières clés de Micro-Tech
Que nous apprennent ces chiffres ?
Tout d'abord, la croissance du chiffre d'affaires de Micro-Tech est solide. En particulier, le taux de croissance du chiffre d'affaires au premier trimestre 2026 a atteint 22,12 %, soit un taux supérieur à celui de l'ensemble de l'année 2025.
Deuxièmement, les bénéfices n'ont pas progressé au même rythme que le chiffre d'affaires ; au contraire, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a en fait diminué au premier trimestre 2026. Cela indique que l'entreprise est confrontée à des pressions dans des domaines tels que les ventes, la R&D, l'expansion à l'étranger, les fluctuations des taux de change et les ajustements de la gamme de produits.
Troisièmement, le flux de trésorerie d'exploitation a été très solide en 2025, atteignant 688 millions de yuans – un montant supérieur au bénéfice net attribuable aux actionnaires – ce qui témoigne de la solidité de la qualité opérationnelle globale de Micro-Tech. Toutefois, le passage à un flux de trésorerie d'exploitation négatif au premier trimestre 2026 nous rappelle qu'il est essentiel, durant cette phase d'expansion, de surveiller de près les stocks, les créances clients et les investissements.
En résumé, en une phrase : l’activité de Micro-Tech est toujours en croissance, mais elle est passée d’une « période de forte croissance et de dividendes » à une « période de mise à l’épreuve de la qualité de la croissance ».
2. Sonoscape Medical : La croissance du chiffre d'affaires reprend, la volatilité des bénéfices s'accentue
En 2025, Sonoscape Medical a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 2,309 milliards de yuans (23,09 milliards), soit une augmentation de 14,65 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est élevé à environ 197 millions de yuans, en hausse d'environ 38 %, tandis que le bénéfice net attribuable aux actionnaires après déduction des gains et pertes non récurrents a atteint 180 millions de yuans, soit une progression d'environ 63 %.
Toutefois, le flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation s'est établi à environ -48 millions de yuans, ce qui représente une baisse significative par rapport à 2024.
Au premier trimestre 2026, Sonoscape Medical a enregistré un chiffre d'affaires d'environ 430 millions de yuans, soit une croissance de 8,34 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le résultat net attribuable aux actionnaires s'est établi à -11,61 millions de yuans, marquant un passage du bénéfice à la perte. Le flux de trésorerie net lié aux activités opérationnelles s'est élevé à -13,98 millions de yuans.
Données financières clés de Sonoscape Medical
Sonoscape Medical : Deux caractéristiques clés
Tout d'abord, le chiffre d'affaires et les bénéfices ont renoué avec la croissance en 2025. Cela indique que la reprise des appels d'offres et des achats de matériel médical, la croissance du secteur de l'endoscopie et la promotion des produits haut de gamme ont fortement soutenu les performances de l'entreprise.
Deuxièmement, la perte enregistrée au premier trimestre 2026 souligne que les fabricants d'équipements sont confrontés à des fluctuations trimestrielles plus marquées. Le secteur des dispositifs médicaux implique des cycles complexes d'appel d'offres, d'installation, de réception et de recouvrement des paiements ; par conséquent, les bénéfices trimestriels ne peuvent être extrapolés de manière linéaire.
Cela est particulièrement vrai pour des produits comme les systèmes d'endoscopie flexible. Il ne s'agit pas de « vendre aujourd'hui et de ne récolter les fruits que demain ». Derrière chaque vente se cache un processus complet comprenant l'installation, la formation, l'intégration clinique, le service après-vente et le développement de bonnes pratiques d'utilisation par les experts.
En résumé, Sonoscape Medical s'est imposée comme le leader national des équipements d'endoscopie flexible, mais percer sur le marché haut de gamme exige des investissements continus, ce qui fait des fluctuations de bénéfices à court terme un phénomène normal.
II. En réunissant les deux entreprises, la logique du secteur devient évidente.
Micro-Tech et Sonoscape ne sont pas des entreprises du même type. Micro-Tech est davantage une plateforme pour les consommables thérapeutiques endoscopiques, tandis que Sonoscape s'apparente à une plateforme pour les équipements d'endoscopie flexible à usage domestique.
Cependant, tous deux convergent vers une même tendance : l’avenir de l’industrie de l’endoscopie flexible ne reposera pas sur la concurrence entre des produits individuels, mais sur une concurrence fondée sur des solutions holistiques centrées sur le centre d’endoscopie.
Micro-Tech Medical : La logique fondamentale des thérapies endoscopiques
Le portefeuille de produits principaux de Micro-Tech se compose de trois grandes catégories :
Dispositifs de diagnostic et de traitement endoscopiques : y compris les dispositifs de biopsie, d’hémostase et de fermeture, EMR/ESD, de dilatation, ERCP et EUS/EBUS.
Équipements et consommables pour l’ablation par micro-ondes/RF.
Endoscopes jetables : y compris les systèmes d’imagerie bilio-pancréatique jetables, les cholangioscopes jetables et les bronchoscopes jetables.
Autrement dit, Micro-Tech ne se contente pas de vendre des consommables ; elle construit une gamme de produits axée sur des scénarios thérapeutiques endoscopiques.
Par exemple, plus un centre d'endoscopie digestive approfondit les procédures, plus sa demande en produits Micro-Tech est importante : pinces à biopsie pour les biopsies, anses pour la polypectomie, clips hémostatiques pour les saignements, dispositifs ESD pour le traitement précoce du cancer, consommables ERCP pour les maladies bilio-pancréatiques, aiguilles pour EUS/EBUS et cholangioscopes jetables pour la visualisation directe du canal cholédoque.
Par conséquent, la croissance de Micro-Tech provient essentiellement de deux directions :
1. Une augmentation du volume des examens endoscopiques.
2. Une augmentation du taux de pénétration des traitements endoscopiques.
Le deuxième point est celui qui compte vraiment. En effet, les examens entraînent une consommation accrue de consommables de base, tandis que les traitements thérapeutiques génèrent la demande de consommables complexes et à forte valeur ajoutée.
Sonoscape Medical : La logique fondamentale des endoscopes flexibles haut de gamme à usage domestique
Sonoscape Medical représente une avancée majeure en matière d'équipement.
Dans son rapport annuel 2025, Sonoscape a souligné qu'elle figurait parmi les premières entreprises chinoises à développer et maîtriser les technologies clés des équipements et endoscopes endoscopiques médicaux. Elle occupe la troisième place sur le marché chinois de l'endoscopie digestive, derrière Olympus et Fujifilm, avec une part de marché nationale d'environ 14 %.
Ces données sont cruciales. Historiquement, le marché national des endoscopes flexibles a été dominé par les marques importées, notamment Olympus, Fujifilm et Pentax, qui bénéficient d'habitudes d'utilisation et d'une confiance importantes auprès des médecins.
Pour que les marques nationales s'imposent, les prix bas ne suffisent pas. Ce qui importe vraiment aux médecins, c'est :
Clarté de l'image ;
Fluidité d'insertion ;
Facilité de manipulation de la portée ;
Stabilité du système d’alimentation en eau/air ;
Utilisabilité du canal de biopsie ;
Durabilité de la portée ;
Rapidité de la réponse après-vente ;
Capacité à prendre en charge des scénarios thérapeutiques complexes.
L'importance de Sonoscape réside dans le fait qu'elle ne se contente pas de proposer des solutions de substitution bas de gamme. Elle se développe plutôt dans le domaine des endoscopes flexibles haut de gamme, des endoscopes spécialisés, du contrôle qualité par IA, des plateformes 4K et des solutions combinées multi-endoscopes.
III. Premier grand tournant dans l’industrie chinoise de l’endoscopie flexible : d’« outil d’examen » à « plateforme thérapeutique »
Auparavant, de nombreux hôpitaux avaient une conception simpliste des endoscopes flexibles : les gastroscopes et les colonoscopes servaient principalement à l’examen. Mais aujourd’hui, l’endoscopie flexible n’est plus seulement un outil d’examen ; elle est devenue une plateforme diagnostique et thérapeutique.
Il est désormais capable de réaliser :
Dépistage précoce du cancer du tube digestif ;
Prélèvement biopsique ;
Polypectomie;
EMR (Résection endoscopique de la muqueuse) ;
ESD (Dissection endoscopique sous-muqueuse) ;
CPRE (Cholangiopancréatographie rétrograde endoscopique) ;
Ponction par échoendoscopie (EUS) ;
Ponction EBUS (échographie endobronchique) ;
Visualisation et traitement directs du canal cholédoque ;
Diagnostic et traitement par bronchoscopie ;
Hémostase;
Fermeture;
Dilatation;
Pose d’un stent ;
Ablation locale.
Par conséquent, le changement fondamental dans ce secteur est le passage d'un simple « coup d'œil » à la capacité de « voir clairement, d'accéder, de réséquer, d'arrêter le saignement et de traiter efficacement ».
C’est précisément pourquoi les fabricants de consommables endoscopiques et les fabricants d’équipements endoscopiques modernisent leurs systèmes :
Côté équipement : Pour obtenir une visualisation plus claire.
Du côté des consommables : Pour permettre un traitement plus précis.
Côté formation : Donner aux médecins les moyens de réaliser des techniques plus complexes.
Du côté du service après-vente : Pour assurer le fonctionnement continu des centres d’endoscopie.
IV. Dynamique du marché : La substitution intérieure entre en eaux troubles
Le marché chinois de l'endoscopie flexible a longtemps été dominé par les marques importées. Cependant, la substitution par des marques nationales est désormais entrée dans sa deuxième phase.
Phase 1 : Substitution fondée sur les prix
Au début, les endoscopes flexibles fabriqués localement ont principalement pénétré les hôpitaux grâce à un avantage concurrentiel en termes de prix. Les marques importées étaient chères ; les marques locales étaient moins onéreuses.
Certains hôpitaux de soins primaires, hôpitaux secondaires et établissements aux budgets limités étaient disposés à tester des produits nationaux. Cependant, à ce stade, la substitution restait relativement superficielle. Les médecins considéraient probablement les endoscopes nationaux comme de simples appareils de secours, et non comme leurs dispositifs principaux.
Phase 2 : Substitution basée sur la performance
L'industrie entre désormais dans une phase de substitution axée sur la performance. Cela signifie que les produits nationaux doivent véritablement égaler, voire surpasser partiellement, les marques importées en termes de performance clinique.
La plateforme d'endoscopie intelligente 4K iEndo HD-650 de Sonoscape Medical, lancée en 2025, est un exemple emblématique de cette évolution. Selon le rapport annuel de Sonoscape, l'entreprise a atteint une résolution super-élevée en temps réel pour la vidéo endoscopique 4K grâce à des technologies d'imagerie et de traitement numérique performantes. Elle maîtrise également des technologies telles que l'imagerie spectrale par fusion, l'imagerie par agrégation spectrale, la chromoendoscopie composite photoélectrique, l'imagerie multispectrale, le traitement d'images à faible latence et le traitement d'images numériques 4K ultra haute définition en temps réel.
Ces technologies ne se contentent pas d'afficher des spécifications impressionnantes ; elles répondent directement à des besoins cliniques :
Visualisation plus claire des limites précoces du cancer ;
Texture muqueuse plus fine ;
Identification plus facile des structures microvasculaires ;
Différences de couleur plus marquées au niveau des lésions ;
Latence d'image réduite ;
Une plus grande stabilité pour les médecins lors des interventions prolongées.
C’est précisément là que réside la clé de la possibilité pour les endoscopes flexibles domestiques d’être utilisés dans les scénarios de base des hôpitaux de catégorie IIIA.
Phase 3 : Substitution fondée sur l'écosystème
Allant plus loin, la substitution nationale future ne se limitera pas au simple remplacement d'un seul instrument ou d'un seul consommable. Il s'agira plutôt de remplacer tout un « écosystème d'utilisation » établi de longue date par les marques importées.
Cet écosystème comprend :
Équipement;
Lunettes ;
Systèmes d'imagerie ;
Types de portées spécialisées ;
Consommables thérapeutiques ;
Formation des médecins;
Formation des infirmières;
Maintenance après-vente ;
Promotion universitaire;
Parcours cliniques ;
Systèmes de contrôle de la qualité.
À l'avenir, les hôpitaux n'achèteront plus seulement des produits, mais des capacités complètes.
Par conséquent, la concurrence dans le secteur de l'endoscopie flexible passe de la « substitution de produits » à la « substitution d'écosystèmes ».
À propos de ZRHmed
ZRHmed est un fabricant chinois spécialisé dans les accessoires endoscopiques. Notre gamme de produits comprend :clips hémostatiques, anses de polypectomie, aiguilles d'injection, pinces à biopsie, brosses de nettoyage, etgaines d'accès urétéralesNos produits phares sont certifiés CE et conformes au règlement MDR et exportés vers l'Europe, le Moyen-Orient, l'Asie du Sud-Est et l'Amérique du Sud. Nous avons à cœur d'être un partenaire de confiance pour les endoscopistes du monde entier.
Date de publication : 13 mai 2026