Dans le secteur des endoscopes médicaux chinois, les endoscopes flexibles et rigides ont longtemps été dominés par les produits importés. Cependant, grâce à l'amélioration constante de la qualité des produits nationaux et à la progression rapide de la substitution des importations, Sonoscape et Aohua se distinguent comme des entreprises de référence dans le domaine des endoscopes flexibles.
Le marché des endoscopes médicaux reste dominé par les importations.
Le niveau technique global et le processus d'industrialisation de l'industrie chinoise des endoscopes médicaux ont longtemps accusé un retard par rapport aux pays développés. Cependant, de nombreuses entreprises ont réalisé des progrès considérables dans certains sous-secteurs, rattrapant progressivement les produits importés de moyenne et haute gamme en termes de performances clés, notamment la netteté de l'image et la reproduction des couleurs. En 2017, le taux de localisation de l'industrie chinoise des endoscopes médicaux n'était que de 3,6 %. Il est passé à 6,9 % en 2021 et devrait atteindre 35,2 % en 2030.
Taux de domestication des endoscopes médicaux en Chine(Importer & Domestique)
Endoscopes rigides : En 2022, le marché chinois des endoscopes rigides représentait environ 9,6 milliards de yuans. Les marques importées, telles que Karl Storz, Olympus, Stryker et Wolf, détenaient 73,4 % des parts de marché. Les marques nationales, arrivées plus tard, ont connu une croissance rapide, notamment grâce à Mindray, qui représente aujourd’hui environ 20 % du marché.
Endoscope flexible : En 2022, le marché chinois des endoscopes flexibles représentait environ 7,6 milliards de yuans. La marque importée Olympus était la seule présente, détenant 60,40 % des parts de marché nationales, suivie par la marque japonaise Fuji, avec 14 %. Les entreprises nationales représentées parSonoscapeAohua a ainsi brisé le monopole technologique étranger et connu une croissance fulgurante. En 2022, Sonoscape occupait la première place en Chine avec une part de marché de 9 % et la troisième place au niveau mondial ; Aohua se classait deuxième en Chine avec une part de marché de 5,16 % et cinquième au niveau mondial.
Matrice de produits
Aohua est spécialisée dans les endoscopes médicaux flexibles et les consommables périphériques. Ses produits sont largement utilisés dans des services cliniques tels que la gastro-entérologie, la pneumologie, l'oto-rhino-laryngologie, la gynécologie et la médecine d'urgence.
L'entreprise a développé quatre grandes lignes de produits : l'échographie, l'endoscopie, la chirurgie mini-invasive et les interventions cardiovasculaires. Un modèle de développement multi-produits est déjà en place. Parmi celles-ci, l'endoscopie est devenue un pilier de son activité et un important moteur de croissance. Son activité d'endoscopie repose principalement sur les endoscopes flexibles et inclut également les consommables périphériques et les endoscopes rigides.
Présentation des produits d'endoscopes flexibles de chaque entreprise
Sonoscape et Aohua ont toutes deux mis en place une gamme complète de produits dans le domaine des endoscopes souples, et leur systématisation des produits est proche de celle d'Olympus, le leader mondial des endoscopes flexibles.
Le produit phare d'Aohua, l'AQ-300, est positionné sur le marché haut de gamme, l'AQ-200, avec ses performances et son prix équilibrés, vise le marché moyen de gamme, et les produits de base tels que l'AQ-120 et l'AQ-100 conviennent au marché de masse.
L'endoscope flexible HD-580 de Sonoscape se positionne sur le segment haut de gamme, tandis que son produit phare actuel est le HD-550, positionné sur le segment moyen de gamme. L'entreprise dispose d'une gamme de produits étendue sur les segments bas et moyen de gamme.
Comparaison des performances des endoscopes de milieu et de haut de gamme
Les endoscopes haut de gamme de Sonoscape et Aohua rivalisent déjà avec les grandes marques internationales en termes de performances. Bien que relativement récents sur le marché, ces produits haut de gamme connaissent une progression rapide grâce à leur excellent rapport qualité-prix.
Actuellement, le marché national d'Aohua et de Sonoscape se concentre principalement sur les hôpitaux de deuxième et troisième niveau. Parallèlement, grâce au lancement de produits haut de gamme, ces entreprises ont rapidement conquis le marché du haut de gamme, au-delà du troisième niveau, ces dernières années, et leurs produits ont été largement reconnus. À titre d'exemple, les endoscopes Sonoscape étaient présents dans plus de 400 hôpitaux de troisième niveau en 2023 ; Aohua, quant à elle, a misé sur la promotion de son système d'endoscope ultra haute définition AQ-300 4K en 2024 et a équipé 116 hôpitaux de troisième niveau cette année-là (y compris les appels d'offres remportés) (73 hôpitaux de troisième niveau en 2023 et 23 en 2022).
Résultat d'exploitation
Ces dernières années, les performances de Sonoscape et d'Aohua ont connu une croissance rapide, notamment dans le secteur de l'endoscopie. Malgré d'éventuelles fluctuations en 2024 dues aux politiques sectorielles, la mise en œuvre des plans de modernisation des équipements devrait stimuler la reprise de la demande.
Le chiffre d'affaires d'Aohua dans le domaine de l'endoscopie est passé de 160 millions de yuans en 2018 à 750 millions de yuans en 2024. En 2020, en raison de l'épidémie, il a chuté de 11,6 %. Depuis le lancement de produits haut de gamme en 2023, la croissance s'est accélérée. En 2024, le taux de croissance a ralenti sous l'effet des réglementations chinoises relatives aux dispositifs médicaux.
Le chiffre d'affaires global de Sonoscape Medical est passé de 1,23 milliard de yuans en 2018 à 2,014 milliards de yuans en 2024. Les revenus liés à l'endoscopie ont quant à eux progressé de 150 millions de yuans en 2018 à 800 millions de yuans en 2024. Malgré l'impact de la pandémie de 2020, l'activité liée à l'endoscopie a enregistré une certaine croissance, mais a légèrement reculé en 2024 sous l'effet des mesures réglementaires relatives aux dispositifs médicaux.
En termes de chiffre d'affaires global, le volume d'activité de Sonoscape est nettement supérieur à celui d'Aohua, mais son taux de croissance est légèrement inférieur. Concernant l'endoscopie, l'activité de Sonoscape dans ce domaine reste légèrement plus importante que celle d'Aohua. En 2024, les revenus de Sonoscape et d'Aohua liés à l'endoscopie devraient atteindre respectivement 800 millions et 750 millions de yuans. Avant 2022, l'activité d'endoscopie de Sonoscape affichait une croissance plus rapide que celle d'Aohua. Cependant, depuis 2023, grâce à l'augmentation des volumes de vente des produits haut de gamme d'Aohua, le taux de croissance de cette dernière a dépassé celui de Sonoscape dans le domaine de l'endoscopie.
Comparaison du résultat d'exploitation d'Aohua et de Sonoscape
(100 millions de yuans)
Le marché chinois des endoscopes médicaux est dominé par les marques importées. Les fabricants chinois, Sonoscape et Aohua, connaissent une croissance rapide et remplacent progressivement les importations. Le marché intérieur représente la part la plus importante de leur activité. En 2024, il représentait respectivement 51,83 % et 78,43 % de leur chiffre d'affaires. Parallèlement, ces entreprises leaders chinoises, Sonoscape et Aohua, développent activement leurs activités à l'international, et le volume des ventes d'endoscopes médicaux chinois sur ce marché continue de progresser.
Les activités internationales d'Aohua dans le domaine des endoscopes continuent de croître, passant de 100 millions de yuans en 2020 à 160 millions de yuans en 2024, mais sa part de marché à l'international a diminué, passant de 36,8 % en 2020 à 21,6 % en 2024.
Les activités médicales de Sonoscape sont diversifiées, et la répartition de son activité d'endoscopes entre le marché national et international n'est pas détaillée. Le volume d'activité international de l'entreprise est en croissance, passant de 500 millions de yuans en 2020 à 970 millions de yuans en 2024, tandis que la part de l'international reste relativement stable, entre 43 % et 48 %.
Comparaison des activités internationales lancées par Aohua et Sonoscape
(100 millions de yuans)
La part du chiffre d'affaires international ouvert par Aohua et Sonoscape
Niveau de profit
En tant que leaders du marché chinois des endoscopes flexibles médicaux, Aohua et Sonoscape ont maintenu une marge brute relativement élevée grâce à la qualité de leurs produits et à leurs capacités de commercialisation. La marge brute d'Aohua a progressé de 67,4 % en 2020 à 73,8 % en 2023, avant de retomber à 68,2 % en 2024. Celle de Sonoscape a progressé de 66,5 % en 2020 à 69,4 % en 2023, avant de retomber à 63,8 % en 2024. La marge brute globale de Sonoscape est légèrement inférieure à celle d'Aohua, principalement en raison de différences dans sa structure d'entreprise. Si l'on considère uniquement l'activité d'endoscopie, la marge brute de Sonoscape est passée de 65,5 % en 2020 à 74,4 % en 2023, mais elle devrait retomber à 66,6 % en 2024. Les marges brutes des deux activités d'endoscopie sont comparables.
Comparaison du bénéfice brut entre Aohua et Sonoscape
investissement en R&D
Aohua et Sonoscape accordent toutes deux une grande importance à la recherche et au développement de leurs produits. Le taux de dépenses en R&D d'Aohua est passé de 11,7 % en 2017 à 21,8 % en 2024. Le taux de dépenses en R&D de Sonoscape s'est maintenu entre 18 % et 20 % ces dernières années, mais en 2024, les investissements en R&D ont encore augmenté pour atteindre 23,5 %.
Comparaison des dépenses de R&D entre Aohua et Sonoscape (en millions de yuans)
Comparaison des investissements en personnel de R&D entre Aohua et Sonoscape
Aohua et Sonoscape accordent toutes deux une grande importance à l'investissement dans les ressources humaines en R&D. Ces dernières années, la part du personnel de R&D de Kaili est restée stable entre 24 % et 27 % de l'effectif total, tandis que celle d'Aohua est restée stable entre 18 % et 24 % de l'effectif total.
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Date de publication : 14 juillet 2025